So läuft es an der Börse: Dax steuert auf ein März-Minus von elf Prozent zu

Summary

Die Anleger sind so nervös wie zuletzt im April 2025, als US-Präsident Trump mit seinen Zolltafeln im Rosengarten des Weißen Hauses der Welt den Handelskrieg erklärte. Fast ein Jahr später ist es nun der eskalierte Konflikt mit Iran, der die Nerven der Anleger strapaziert. Am Anleihemarkt, wo man auch diesmal wieder besonders sensibel reagiert, ist die Rendite der Bundesanleihe mit zehn Jahren Laufzeit auf 3,1 Prozent geklettert. Das sind noch einmal 0,2 Prozentpunkte mehr als am 11. März. Damals blieb die Bundesregierung bei einer routinemäßigen Auktion auf angebotenen Bundesanleihen sitzen – ein seltenes Warnsignal, das die Anleger aussendeten: Wir kaufen nicht alle eure Schulden.Klingsbeils Kleckerbeträge sind besser als die Rester-RenteAuch wenn sich damals das Bundesfinanzministerium gelassen gab, so hat Minister Lars Klingbeil (SPD) womöglich doch das Signal verstanden: Zumindest hat Klingbeil in dieser Woche erste Einsparvorschläge für Bundeshaushalt und Sozialversicherungen gemacht. Außerdem hat der SPD-Chef eine staatlich geförderte Altersvorsorge auf dem Gesetzesweg vollendet, die trotz Kleckerbeträgen sinnvoller wirkt als die alte Riester-Rente. Zu befürchten ist allerdings, dass der – mit Unterbrechungen – seit dem Corona-Tief im März 2020 bei weniger als 9000 Punkten gestartete Aufstieg des Dax seine beste Phase hinter sich hat. Seit seinem Rekord im Januar 2026 bei rund 25.500 Punkten hat der Dax gut 3000 Punkte verloren. Auch in dieser Woche setzte es herbe Verluste. Wenn sich an den letzten beiden Handelstagen im März in der kommenden Woche nichts Gravierendes mehr tut, wird der Dax den Monat mit einem Minus von rund elf Prozent abschließen.Diese Verluste am Aktienmarkt haben viel mit den gestiegenen Zinsen zu tun. Der Zins ist so etwas wie der Preis des Geldes, viele Kalkulationen beruhen darauf. Zum Beispiel die von Immobilienfinanzierungen. Der Wohnkonzern Vonovia gehört zu den größten Verlierern in diesem Monat im Dax, weil Anleger annehmen, dass...