Marktbericht: Für die Commerzbank wird es eng

Summary

marktbericht Commerzbank-Übernahme Ist die UniCredit schon am Ziel? Stand: 22.05.2026 • 14:47 Uhr Die Übernahme der Commerzbank durch die UniCredit zeichnet sich immer deutlicher ab. Die italienische Großbank ist schon jetzt größter Einzelaktionär und könnte ihren Anteil deutlich ausbauen. Der Übernahmekampf um die Commerzbank durch die italienische Großbank UniCredit ist spätestens mit der Hauptversammlung der Commerzbank in dieser Woche erneut ins Blickfeld der Investoren gerückt. Denn die Hauptversammlung der Frankfurter DAX-Bank hat gezeigt, dass die geringe Präsenz der Aktionäre auf dem Aktionärstreffen für einen immer höheren Einfluss der UniCredit spricht. Spätestens bei der nächsten Hauptversammlung 2027 können die Italiener nämlich ihren Stimmenanteil von schon aktuell 40,7 Prozent einbringen - was einer de facto Mehrheit auf der HV sehr nahe kommt. Warnungen des Vorstands und auch des zweitgrößten Einzelaktionärs, des Bundes, könnten dann ins Leere laufen. Vorteil UniCredit Auf der diesjährigen Hauptversammlung hatte die UniCredit ihre Aktien jedoch nicht angemeldet - schließlich befindet die Bank sich mitten im Übernahmeprozess. Zudem hätten die Italiener noch nicht wirklich etwas bewirken können, etwa bei einer Verweigerung der Entlastung des Vorstandes. Auch rechtliche Gründe wurden angeführt. Dabei hätte die Bank nach eigener Ankündigung de facto bereits Zugriff auf 40,7 Prozent des Kapitals und damit der Stimmrechte ausgebaut. Die offizielle Präsenz auf der HV lag bei 41,81 Prozent, wie aus den abgegebenen Stimmen zum Tagesordnungspunkt der "Verwendung des Bilanzgewinns" hervorgeht - also nur leicht darunter. Rein rechnerisch steht der Commerzbank-Vorstand damit schon jetzt mit dem Rücken zur Wand. Kommt ein höheres Angebot? Zumal, wenn die UniCredit ein weiteres Angebot abgeben sollte, das über dem aktuellen liegt. Zurzeit bietet sie 0,485 eigene Aktien für einen Commerzbank-Anteilsschein. Was unattraktiv ist, weil so gut wie keine Übernahmeprämie ge...